资本结构决策培训教程(ppt 39页)
资本结构决策培训教程(ppt 39页)内容简介
资本结构决策培训教程目录:
一、 传统方法
二、 总价值原则
三、 市场缺陷的存在和激励问题
四、 税收的影响
五、 税和市场缺陷相结合
六、 融资信号
资本结构决策培训教程内容提要:
资本结构 -- 以债务、优先股和普通股权益为代表的企业的永久性长期融资方式组合(或比例).
关注融资组合对证券价格的影响.
假定: (1) 企业的投资和资产管理决策保持不变
(2) 只考虑债务和权益融资.
营业净利理论-- 认为当财务杠杆发生变化时,企业的加权平均成本和企业总价值保持不变的一种资本结构理论.
假定:
EBIT= $1,350
债务市场价值= $1,800 ,利率= 10%
综合资本化率= 15%
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