资本结构与股利政策
资本结构与股利政策内容简介
资本结构
资本成本
杠杆效应分析
股利政策
美国大公司的融资现象:
1984年—1990年,发行大量的新债,得
到的资金用于赎回公司的股票;
1990年—1994年,各公司纷纷利用股市
发行大量的新股,得到的资金用于 偿还
债务;
而94年以后,各公司一方面发放股利,
另一方面又大量借债,得到的资金用于
赎回公司的股票;
从账面价值看,负债比率大大上升
,
但从市场价值看,负债比率大大降低。
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