价值与资本预算的方法(ppt 110页)

价值与资本预算的方法目录：
第3章  高级理财的第一原则
第4章  净现值
第5章  债券和股票的定价
第6章  资本预算的其他方法
第7章  净现值和资本预算
第8章  公司战略与净现值分析

 

价值与资本预算的方法内容提要：
在竞争市场上存在多少种利率：
在不存在信用风险的一年期市场中，很重要的一点是任何时候市场上只有一种利率可被引用。
在一个市场上签订合同而同时在另一个市场上作反向交易的过程，以及其他更受人喜爱的形式统称为“套利”。
一旦本质上相同的无风险贷款存在不同的利率，套利者将会通过以较低利率借入再以较高利率贷出的办法从中获利。两种利率额差异将会很快消失，因此事实是市场上只能存在一种利率。
基本原则：
任何投资都必须通过以利率为基础的测试，金融市场给予了个人、公司甚至政府进行经济决策的比较标准。当进行投资决策的时候，这种标准是至关重要的。
利用金融市场帮助进行投资决策的具体方法是一定假设的直接结果。这种假设是建立在如果个人能增加选择机会，对他而言无论如何不是坏事的基础上的。
投资决策第一原则：如果实施投资项目不能带来金融市场所能提供的效用，人们不会进行这项投资而径直利用金融市场上的机会。这点是我们进行任何投资都必须遵循的。是我们建立所有法则的基础。

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