怎样使用市盈率倍数法(doc 17页)

怎样使用市盈率倍数法目录：
第一节  可比公司法原理概述
第二节  根据基础因素估计市盈率
第三节  利用可比公司市盈率
第四节  市盈率的变化形式
第五节 题外话-----关于市盈率的讨论

 

怎样使用市盈率倍数法内容提要：
使用可比公司法进行发行定价，有三个要点：
1、选取“可比公司”。可比公司的选取实际上是比较困难的事情，或者换句话说是件不容易做得很好得事情。理论上，可比公司应该与标的公司应该越相近或相似越好，无论多么精益求精基本上都不过分。在实践中，一般应选取在行业、主营业务或主导产品、资本结构、企业规模、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。
2、确定比较基准，即比什么。理论上，应该与找出所选取样本可比公司股票价格最密切相关的因素，即对样本公司股价最具解释力的因素，这一（些）因素通常是样本公司的基本财务指标。实践中，常用的有每股收益（市盈率倍数法）、每股净资产（净资产倍数法）、每股销售收入（每股销售收入倍数法，或称市收率倍数法）等。
3、根据可比公司样本得出的基数（如市盈率、净资产倍数、市收率）后，在根据标的公司的具体情况进行适当的调整。

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