中金:季度大宗商品价格走势分析.pdf31
中金:季度大宗商品价格走势分析.pdf31内容简介
主要价格变化趋势:
• 随着二季度投资增长速度明显放缓,钢铁、水泥、玻璃以及有色金属的价格都有不
同程度的下滑。随着未来新建产能的不断释放,价格走势不容乐观。
• 石化工产品的价差以及煤炭产品的价格仍保持上升态势。由于新增产能建设周期较
长,短期供应增加有限,加上其下游行业(消费品和电力行业)的需求旺盛,未来
12 个月价差/价格有望继续改善。
• 国内新闻纸和铜板纸的产品价格保持平稳,但进口纸浆的价格仍不断上升,导致造
纸企业的毛利率继续下降。但经过连续4 年的上涨,预计纸浆价格今年将见顶回
落,明年下游造纸企业利润率将出现回升
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• 随着二季度投资增长速度明显放缓,钢铁、水泥、玻璃以及有色金属的价格都有不
同程度的下滑。随着未来新建产能的不断释放,价格走势不容乐观。
• 石化工产品的价差以及煤炭产品的价格仍保持上升态势。由于新增产能建设周期较
长,短期供应增加有限,加上其下游行业(消费品和电力行业)的需求旺盛,未来
12 个月价差/价格有望继续改善。
• 国内新闻纸和铜板纸的产品价格保持平稳,但进口纸浆的价格仍不断上升,导致造
纸企业的毛利率继续下降。但经过连续4 年的上涨,预计纸浆价格今年将见顶回
落,明年下游造纸企业利润率将出现回升
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