证券组合、资本资产、套利定价相关理论(PPT 66页)

主要内容
现代金融理论的发展TheDevelopmentofModernFinancialTheory
两大流派
Markowitz证券组合选择理论TheTheoryofPortfolioSelection
马科维茨对风险－收益的确定
马科维茨的均值－方差模型
Step2:通过资产组合权重的计算，找出最优风险资产组合，此时有最大的资本配置线
Step3：单个投资者要选择出最优风险资产组合与国库券间的资产组合
②任一每种权重为Wi的风险资产组合的期望收益和方差
马科维茨证券组合理论的贡献与缺陷
夏普和资本资产定价(CAPM)模型
CAPM假设条件
市场模型、b值和CAPM模型
单贝塔CAPM模型的贡献及缺陷
有效市场假说TheEfficientMarketsHypothesis
从速度及信息集的角度讨论有效市场假说
有效资本市场假说的分类
莫迪利安尼－米勒(M&M)命题THEMODIGLIANI-MILLERPROPOSITIONS
M&M理论的贡献及缺陷：
期权定价理论Options
Black-Scholes期权定价公式
Black-Scholes期权定价模型
欧式看涨期权
例题：看涨期权定价
正态分布概率
标准正态分布概率密度表：0.42;0.44;
看涨期权价值
欧式看跌期权
用平价关系求解看跌期权值
结束语

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