蒙特卡洛模拟及衍生品定价(PPT 41页)

主要内容
第一讲蒙特卡洛模拟及衍生品定价
引子：从中信泰富谈起
问题：如何对结构性衍生产品定价？
金融资产定价的分析框架
基于蒙特卡洛模拟的衍生品定价所用到的基本原理
基于蒙特卡洛模拟的衍生品定价流程
Agenda
什么是蒙特卡罗模拟?
抽样分布的基础—辛钦大数定律
辛钦大数定律的Matlab实现
中心极限定理(central limit theorem)
中心极限定理的Matlab实现
估计欧式期权的定价区间
基于蒙特卡洛方法的定价区间估计
估计欧式看涨股票期权的定价区间
第一步，得到此股票价格的一条路径
第二步，得到1个期权价格
标的资产到期日价格的直方图
第三步，得到多个期权价格，画出直方图
估计亚式期权的定价区间
蒙特卡洛的优缺点
MCMC方法的优点
提高模拟效率的方法
对偶变量法
控制变量法
结构化衍生品定价
奇异期权
窄幅波动时Accumulator的现金流
宽幅波动时Accumulator的现金流

..............................