远期合约和期货合约价格的性质(ppt 83页)

主要内容
1.套利机会
衍生证券定价理论假设
2.期货价格和现货价格
2.1期货价格和现货价格的趋同性
2.2期货价格和期望现货价格futurespricesandtheexpectedfuturespotprice
3.远期合约的定价
3.1投资型标的物远期合约定价：标的证券不提供红利
远期合约的价值为
3.2投资型标的物远期合约定价：标的证券提供确定的现金红利
投资型标的物远期合约定价：标的证券提供确定的现金红利
时间0
到期日
3.3投资型标的物远期合约定价：标的证券提供确定的红利收益率
首先假设红利收益率以年率连续支付
股票指标期货的价格
外汇远期合约
其次，假设红利收益率是已知的，但不是常数，
最后，公式适用于任何红利收益率已知的环境，不管是连续还是离散。
3.4投资型标的物远期合约定价：一般结果
3.5商品远期合约的远期价格
投资型商品
消费型商品
4远期价格和期货价格

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