我国白糖期货市场价格发现功能的实证研究(pdf 67页)

目录
O引言．1
O．1研究背景及意义1
O．2国内外研究综述2
0．2．1国外研究综述．2
0．2．2国内研究综述4
0．3本文结构与技术路线．6
O．3．1本文结构．6
0．3．2技术路线．7
0．4创新点与不足之处8
1期货市场价格发现功能的理论分析9
1．1期货市场价格发现功能的涵义与实现9
1．1．1期货市场价格发现功能的涵义．9
1．1．2期货市场价格发现功能的实现机制10
1．2期货市场的价格发现机理分析．ll
1．2．1持有成本理论1I
1．2．1仓储理论12
1．3期货市场价格发现功能的交易机制基础14
1．4期货市场价格发现功能实现的影响因素16
1．4．1现货市场影响因素．16
1．4．2期货市场影响因素．18
2我国白糖期货市场的现状分析．20
2．1白糖期货上市历程及特点20
2．2影响白糖期货价格的因素23
2．3我国白糖期货市场运行情况．26
3我国白糖期货市场价格发现功能的实证分析．29
3．1白糖期货价格发现功能检验方法与模型29
．3．1．1平稳性检验(ADF单位根检验)．29
3．1．2向量自回归模型(VAR)30
3．1．3 Johansen协整检验．3l
3．1．4向量误差修正模型(VEC)33
3．1．5格兰杰因果关系检验34
3．1．6 Garbade—Si lber模型35
3．2数据选取与来源35
3．3变量统计特征及相关性分析36
3．4白糖期货市场价格发现功能的实证分析38
3．4．1 ADF单位根检验．38
3．4．2基于VAR模型的Johansen协整检验．38
3．4．3向量误差修正模型(VEC)．39
3．4．5格兰杰因果关系检验40
3．4．6 Garbadc．Silber模型4l
3．5实证分析总结41
4结论、政策建议与进一步研究方向．43
4．1结论43
4．2政策建议．44
4．2．1培育机构投资者．44
4．2．2推出新的期货品种44
4．2．3发展期转现交割制度45
4．2．4完善现货市场46
4．3进一步研究方向．47
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