某公司债券管理及市场管理知识分析(PDF 8页)

某公司债券管理及市场管理知识分析(PDF 8页)目录：

一、中美两国公司债券市场简介
二、从中美比较看我国公司债券市场发展的制约因素
三、改革中国公司债券市场的对策建议

 

某公司债券管理及市场管理知识分析(PDF 8页)简介：

自由开放的金融制度：
美国实行自由开放的金融制度, 其经济发展主要是依靠“ 看不见的手” 来推动。在这种市场竞争机制下, 政府很少直接干预公司债券的发行, 也不会由政府出面垄断发行市场。公司债券的发行完全是企业根据自身需要来进行的, 政府只有在市场失灵的情况下才会出面进行必要的引导和调控, 以保证有效发挥市场主体的作用。

合理的企业经营制度：
在世纪早期, 美国大多数公司都开始采用所有权与管理权相分离的经营模式, 公司经营者为突显自己的业绩, 往往会选择股权融资模式进行项目资金的筹备, 但这种经营方式使得股权被稀释从而损害了股东的利益, 于是股东开始规定严格的融资条件来影响管理者的融资决策。公司经理并不能依个人意愿来进行股票融资, 于是公司债券便成为首选方式。世纪中叶, 美国大企业的股权结构变得很分散,股东们开始注意股权的集中, 各行各业出现了股权集中热潮, 这种活动需要大量的自有资金,公司不得不通过债券市场来进行筹集资金, 于是债券融资越来越成为大企业的重要融资方式。到世纪年代, 美国公司兼并热潮愈演愈烈, 于是通过负债来筹集资金的公司越来越多,这正是年代公司债券融资额不断上升的原因之一。

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