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权证及b-s模型定价(pdf 48页)

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定价策略
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权证及b-s模型定价(pdf 48页)内容简介
权证及B-S模型定价
权证定义
权证(Warrants),又称为认股权证、认购权证或
认股证;是发行人与持有者之间的一种契约,其发行
人可以是上市公司,也可以是持有大量上市公司股票
的第三者,如其非流通股股东。权证允许持有人在约
定的时间(行权时间),可以用约定的价格(行权价
格)购买或卖出权证所对应的资产,这些资产标的可
以是个股,也可以是一篮子股票、指数、商品或其他
衍生产品。从大陆股市的情况来看,目前将推出的权
证所对应的资产主要是上市公司的股票。权证要素
1. 权证的标的资产(Underlying Asset)
2. 权证的执行价格(Exercise Price)
3. 权证的发行价格
4. 兑换比例(Subscription Ratio)
5. 权证的到期日和执行方式
6. 某些特别条款
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