行为资产定价理论综述(pdf 11)

行为资产定价理论综述1
陈彦斌 周业安
（中国人民大学经济学院 100872）
内容提要：自从Mehra和Presott（1985）年提出股票溢价之谜以来，基于消费的资本资产定价模型受到了前所未有的挑
战，同时资产定价理论也获得了巨大的发展，其中最为引人瞩目的是受行为经济学影响而建立发展起来的行为资产定价理论。
本文构造了一个统一的一般均衡框架，并在此框架下回顾和综述了几种常见的行为资产定价模型。
关键词：资本资产定价模型 基于消费的资本资产定价模型 行为资产定价理论
一、引言
二、行为资产定价模型的一般均衡研究框架
三、股票溢价之谜和无风险利率之谜
四、行为资产定价模型
五、结论和展望

 

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