进口大豆操作实务(ppt 72页)

进口大豆操作实务目录：
一、全球大豆市场
二、大豆现货交易
三、大豆交易期货定价
四、进口大豆商务执行
五、油脂厂的套期保值

 

进口大豆操作实务内容提要：
现货升贴水. 升贴水的定义：
升贴水也称为期现基差（BASIS OR  PREMIUM），所谓“期现基差”指某一特定地点的现货价格与当时同种商品临近交割的期货合约价格间的差额。
公式：升贴水（期现基差）＝现货价格－期货价格。
基差主要包括运费、运输期内的仓储、装运等费用，还受大豆品质影响，受供求状况（天气与产量、市场需求量，汇率因素，税收政策，码头状况等）影响。各地的基差也是每天变化。
现货升贴水. 贸易商的操作模式及升贴水的产生：
第一步：贸易商向农场主收购大豆，同时在期货市场卖出相应期货合约进行保值，该过程完成后手中持有大豆现货多头和相应期货空头；
第二步：贸易商计算自己的成本和利润，确定向中国油厂的升贴水报价，并和中国油厂签订出口合同；
第三步：中国油厂接受升贴水报价，并在一定的期限内购买相应数量的期货（点价）；
第四步：中国油厂将期货多单转单给贸易商（EFP)，贸易商借以平掉手中的期货空头。在此前后，贸易商将相应数量的大豆现货转移给买方。该过程完成后贸易商手中的大豆现货多头和期货空头同时平仓了结。

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