CICC培训(PPT 115页)

目录
钢铁、水泥行业培训 罗炜、关雪 P3-32,P33-50 
电子行业培训 赵晓光 P51-65  
医疗保健行业培训 孙亮 P66-85  
传媒/互联网行业培训  金宇 P86-105
P106-115 

 

 

钢铁行业基本面研究交流Steel Industry
钢铁、水泥行业培训
炼钢流程图
钢铁需求与宏观经济紧密相关
钢材价格及盈利随经济周期波动，且波动幅度大
钢铁的周期性
产业发展周期阶段
中国钢铁行业的长周期
1993-2001年的低速增长阶段
2002年以来的快速增长阶段
2008年金融危机以后——进入低速增长的拐点
我国钢铁需求的结构性增长
全球钢铁产业发展周期
钢铁行业成本结构
铁矿石瓶颈难以打破
铁矿石供给仍然偏紧
优质焦煤缺口显现
钢铁下游需求结构
供需略有改善，产能利用率提高
高产能利用率，低盈利的悖论——成本曲线变化
新疆——区域投资的标的
看好矿石产量增长较快的企业
可比公司估值表
水泥生产工艺
周期性：水泥需求与宏观经济密切相关
周期性：价格及盈利波动
区域性：区域龙头
区域性：价格差异
水泥需求分布 
水泥需求模型 
行业固定资产投资
供需平衡表
市场整合
水泥成本结构（以海螺为例）
人均消费量
盈利与市盈率
历史估值水平
电子行业培训
电子行业研究方法
从手机看电子产业链
消费电子产业链估算
怎样把握成长股：行业成长与企业成长
“怎样挖掘成长股”之对电子厂商成长模式的理解
产能转移的视角看中国电子厂商
“怎样挖掘成长股”之对行业成长逻辑的理解
在换机周期  输入和输出的革命是核心
行业周期研究方法   投资时钟三部曲
研究的精华是比较！
分析师常犯错误汇总
三代TMT研究员的研究方法
医药保健行业培训
行业准入和规范
药品注册审批
药品价值链
药品价格管制
化学制剂药
化学原料药
中药：传统品牌和现代化中药并行
生物生化：创新和产业转化
医疗器械：管理和渠道
药品流通：规模增长、利润空间和资金周转
自上而下寻找：子行业选择
医药卫生产业链
产业链的利益分配
产业升级是必然趋势
医改的影响
传媒行业培训
传媒行业主要培训内容
第一章
传媒行业独特的监管模式-党、政、企不分
传媒产业规模
传媒行业产业链
传媒盈利模式
第二章
行业驱动因素之一：文化体制改革
行业驱动因素之二：数字化（三网融合）
行业驱动因素之二：数字化（数字出版）
行业驱动因素之三：文化消费升级
行业驱动因素之四：内容正版化
公司驱动因素之一：内生增长
公司驱动因素之二：外延扩张
第三章
传媒板块享受高估值
传媒板块投资时钟
传媒的四类股票
附录
重点行业报告和书目
Thanks!Q&A

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