创业投资与创业相联系的资本经营过程(ppt 41页)

主要内容
创业投资赢得高资本增值收益的奥秘
创业投资控制高风险的机制
创业过程的五个阶段与创业投资时机
创业投资运作的全过程与五大环节
创业与投资双赢的创业投资理念

 

 

 

一、创业投资赢得高资本增值收益的奥秘
（一）对“高风险、高收益”迷信的反思
CAPM有效的前提是均衡市场假设
证券市场有效均衡假设对创业投资不适用
不能在创业投资市场简单套用证券市场的“高风险、高收益”规律
（二）创业投资的价值发现、价值创造、价值实现机制
1.创业投资的价值发现机制
2.创业投资的价值创造机制
3.创业投资的价值实现机制
二、创业投资控制高风险的机制
（一）对组合投资迷信的反思
1.组合投资原理在证券投资中的运用
2.组合投资原理在创投领域的局限性
3.“风险投资范式”对组合投资的简单套用与误解
（二）创业投资控制高风险的要义：主动控制风险
1.通过严格的项目筛选排除风险
2.通过特别股权安排防范风险
3.通过分阶段投资控制风险
4.通过参与决策和全方位、全过程项目监控管理风险
三、创业过程的五个阶段与创业投资时机
（一）创业投资为何不把产业化阶段作为投资时机决策的依据？
因为：
（二）创业投资家对创业过程的阶段划分
种子期（seed stage）
起步期（start-up stage）
扩张期（expansion stage）
成熟前期（pre-mature stage）
重建期（re-construction stage）
创业过程各阶段的资本来源
四、创业投资运作的全过程与五大环节
完整的创业投资过程涉及的五大环节
（一）基金募集与组织架构的建立
（二）项目筛选与尽职调查
（三）投资安排与价值评估
（四）项目监控与增值服务
（五）投资退出与收益分配
五、创业与投资双赢的创业投资理念
总括
本讲总结

 

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