投资项目不确定性与风险分析课件(PPT 45页)

1.敏感性分析的一般程序
1）确定分析的经济效益指标。
  评价投资项目的经济效益指标主要包括：净现值、内部收益率、投资利润率、投资回收期等。
2）选定不确定性因素，并设定其变化范围。
  不确定性因素如：投资额、建设工期、产品价格、生产成本、贷款利率、销售量等。
3）计算影响程度。
  一般用图或表格表示。
4）寻找敏感性因素。敏感性因素的确定方法
5）综合评价，优选方案。
2.单因素敏感性分析
假设某一不确定性因素变化时，其他因素不变，
即各因素之间是相互独立的。
例8-1：见课本P234                  表8.1   例8-1方案的参数
☆3.多因素敏感性分析
考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其对方案经济效果的影响程度。
多因素敏感性分析经常用解析法和作图法
例8-2  下面沿用例8-1的数据，对投资额与年收益的联动进行多因素敏感分析。
解：沿用例8-1中符号，同时考虑K和AR的变动，则
NPV=－K(1+a)+[AR(1+b) －AC](P/A,12%,10)+L(P/F,12%,10)
8.2风险分析
    ☆   8.2.1风险分析概述
1.风险的概念
1）风险的含义：风险是对经济主体的预期目标产生不利影响的可能性。
风险是一种不确定性
风险是潜在的损失或者损害
风险是实际结果与预期目标的差异
风险一定涉及选择
风险是相对于经济主体而言
2）风险与不确定性
不确定性是风险的起因。
不确定性与风险相伴而生。
不确定和风险的概念不完全相同。
3）风险分析与不确定性分析
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