控制权市场之收购与反收购概述(PPT 82页)

为什么反并购
反收购措施对公司价值的影响
主要反收购措施
反收购案例分析
收购策略
收购案例讨论
控制权市场：收购与反收购
主要内容
背景小故事：“宁为玉碎、不为瓦全 ”
敌意收购是什么？
反收购措施
预防性的反收购措施
毒丸发行机制
盛大新浪攻防术
负债毒丸计划
人员毒丸计划
公司章程中常见的反收购条款
董事轮换制
绝对多数条款
公平价格条款
双重资本化
限制董事资格条款
大港油田收购爱使股份
累积投票制
例子
国美 收购 三联
国美
三联
反绿票讹诈条款
对召开选举大会能力的限制
降落伞
德国最大并购案“黑幕”
法律争议
主动的反收购措施
中止性协议
寻找“白衣骑士”（White Knight）
白衣护卫　(white squire)
白衣骑士变身黑衣骑士
白衣骑士变身黑衣骑士(2)
改变资本结构
什么样的公司适合进行资本结构调整
因特公司—资本结构调整带来的问题
作为反收购策略的公司重组
出售有价值的资产
收购其他公司
帕克曼防御(Pac-man Defense)
帕克曼防御术的运用条件
反收购的法律手段：诉讼
其他手段
反收购措施：综合案例
主要反收购措施（1）
主要反收购措施（2）
主要反收购措施（3）
结果
主要策略
初步收购步骤
接下来的并购策略
熊式拥抱
熊式拥抱的优势
面对熊式拥抱，目标公司如何应对？
要约收购的成功率
要约收购方式
两阶段要约收购
公开市场收购
街道清扫策略
公开市场收购与要约收购的比较
代理权之争
代理权争夺取胜因素
代理权之争的过程
代理权之争与要约收购
案例与讨论
微软收购雅虎事件进程
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