优化风险投资组合教材(PPT 93页)
优化风险投资组合教材(PPT 93页)内容简介
7.1 分散化与投资组合风险
7.2 两种风险资产的投资组合
7.3 资产在股票、债券与短期国库券之间的配置
7.4 马科维茨的投资组合选择模型
7.5 风险聚集、风险分担与长期资产的风险
投资学
学习内容
分散化与风险
图7.2 投资组合分散化
协方差与相关系数
3、 两种风险资产的投资组合
同动程度与相关性
表7.2 通过协方差矩阵计算投资组合方差
概念练习:利用协方差矩阵计算组合方差
Three-Security Portfolio
不同相关系数对风险的影响情况一:
例题7-1投资组合的风险与收益
最小方差投资组合
表7-3 不同相关系数下的期望收益与标准差
两种资产组合(完全正相关),当权重wD从1减少到0时可以得到一条直线,该直线就构成了两种资产完全正相关的机会集合(假定不允许买空卖空)。
两种完全负相关资产的可行集
命题2:完全负相关的两种资产构成的机会集合是两条直线,其截距相同,斜率异号。证明:
两种证券完全负相关的图示
命题3:不完全相关的两种资产构成的机会集合是一条二次曲线(双曲线)证明:暂略
投资组合有效集
Two-Security Portfolios withDifferent Correlations
重要概念:有效组合、有效边界(两种风险资产)
7.3 资产在股票、债券与短期国库券之间的配置
最优风险资产组合P的求解
例7-2 最优风险投资组合
例7-3最优完整投资组合
完整的投资组合步骤
7.4马柯维茨的投资组合选择模型
有效组合、有效边界(两种风险资产)
3种风险资产的组合二维表示
N个证券的组合的可行集
风险资产组合的有效集
有效边界(所有风险证券)
小结:
怎样构造n个风险资产的有效边界?
怎样构造出n个风险资产的有效边界?
7.4.2资本配置与资产分割
思考:
分离理论-投资人的选择
分离理论-投资人的风险偏好
分离定理的结论
分离定理的推论
7.5 风险聚集、风险分担与长期资产的风险
风险分担
作业布置
7.2两种风险资产的投资组合
7.3 资产在股票、债券与短期国库券的配置
综合计算题
..............................
7.2 两种风险资产的投资组合
7.3 资产在股票、债券与短期国库券之间的配置
7.4 马科维茨的投资组合选择模型
7.5 风险聚集、风险分担与长期资产的风险
投资学
学习内容
分散化与风险
图7.2 投资组合分散化
协方差与相关系数
3、 两种风险资产的投资组合
同动程度与相关性
表7.2 通过协方差矩阵计算投资组合方差
概念练习:利用协方差矩阵计算组合方差
Three-Security Portfolio
不同相关系数对风险的影响情况一:
例题7-1投资组合的风险与收益
最小方差投资组合
表7-3 不同相关系数下的期望收益与标准差
两种资产组合(完全正相关),当权重wD从1减少到0时可以得到一条直线,该直线就构成了两种资产完全正相关的机会集合(假定不允许买空卖空)。
两种完全负相关资产的可行集
命题2:完全负相关的两种资产构成的机会集合是两条直线,其截距相同,斜率异号。证明:
两种证券完全负相关的图示
命题3:不完全相关的两种资产构成的机会集合是一条二次曲线(双曲线)证明:暂略
投资组合有效集
Two-Security Portfolios withDifferent Correlations
重要概念:有效组合、有效边界(两种风险资产)
7.3 资产在股票、债券与短期国库券之间的配置
最优风险资产组合P的求解
例7-2 最优风险投资组合
例7-3最优完整投资组合
完整的投资组合步骤
7.4马柯维茨的投资组合选择模型
有效组合、有效边界(两种风险资产)
3种风险资产的组合二维表示
N个证券的组合的可行集
风险资产组合的有效集
有效边界(所有风险证券)
小结:
怎样构造n个风险资产的有效边界?
怎样构造出n个风险资产的有效边界?
7.4.2资本配置与资产分割
思考:
分离理论-投资人的选择
分离理论-投资人的风险偏好
分离定理的结论
分离定理的推论
7.5 风险聚集、风险分担与长期资产的风险
风险分担
作业布置
7.2两种风险资产的投资组合
7.3 资产在股票、债券与短期国库券的配置
综合计算题
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