跨国公司财务管理教材(PPT 218页)

O.关于跨国公司
一.外汇风险管理
二.国际直接投资
三.跨国公司短期资产负债管理
四.跨国公司长期资产负债管理
PART8跨国公司财务管理
1.经济全球化
1）全球化状况--我的说明
（1）国际贸易
我国
其他国家及全球贸易依存度状况
（2）国际企业状况
2）全球化的含义1
2）全球化的含义2
3）全球化的表现
（1）世界性分工
（2）世界多边贸易体制
（3）各国金融日益融合
（4）投资活动遍及全球
（5）跨国公司
（6）经济带动的文化、人才等方面
4）全球化的影响之正面及美国例子
美国在全球化中的收益
4）全球化的影响之负面
2.跨国公司
1）概述
2）世界500强
3）我国500强1
3）我国500强2
3.企业跨国经营理论
1）古典贸易理论
1.各国绝对优势的部门？劳动生产率2.如何分工生产呢？
分工后产出
相对优势理论
2）跨国直接投资理论
（1）垄断优势理论
（2）内部化理论
（3）国际生产折衷理论—综合性理论，通论
3）国际产品生命周期理论
（1）产品生命周期
（2）国际产品生命周期
电视机案例
思考
1.企业国际业务
2.外汇风险概述
1）外汇风险概念
2）外汇风险类型
3.汇率预测技术
1）汇率预测
2）基础因素预测法
3）市场预测法
4）预测调整
4.外汇风险计量
1）交易风险计量
（1）净现金流量的风险
（2）币值波动性的风险
（3）货币相关性的风险
2）经济风险计量
（1）本币贬值的经济风险
（2）本币升值的经济风险
（3）间接经济风险
（4）经济风险的主要计量方法
3）折算风险计量
5.外汇风险管理技术
1）外汇风险管理原则
2）外汇风险管理程序
3）外汇风险管理手段
（1）风险控制手段
（2）风险融资手段
（3）内部风险抑制手段
4）运用衍生工具管理外汇风险
（1）期货或远期的套期保值
（2）期权的的套期保值
（3）各种套期保值方法比较
（4）利用外部资源
5）其他外汇风险管理方法
（1）调整销售价格
（1）调整销售价格例子
（1）调整销售价格例子答案
答案
（2）调整计价货币
（3）转移定价
转移价格规避关税
answer
转移价格规避所得税
0.企业进入国际市场的方式
1）进入国际市场的战略要素1
1）进入国际市场的战略要素2
2）进入国际市场的模式
（1）概述
（2）出口进入模式-间接、直接出口
间接出口VS直接出口
（3）契约进入模式-非股权进入
GE能源集团在我国的许可贸易
特许经营进入模式
特许经营评价
合同制造与管理合同与工程承包
（4）投资进入模式-股权-合资进入
“上海贝尔”合资企业原则
海尔在约旦的投资
资料：合资经营调查
（4）投资进入模式-股权-独资进入
综述
3）影响进入模式选择的因素
目标国家市场因素
目标国家环境因素
目标国家生产因素
国内因素
企业产品因素
企业资源及投入因素
4）进入国际市场的案例
波音与中国
决策函数
做模范企业公民
我国纺织业出口
我国石油企业-投资海外不同进入模式的特征
1.国际直接投资概述
1）国际直接投资方式1新设VS并购
1）国际直接投资方式2合资VS独资
1）国际直接投资方式2子公司VS分公司
2）东道国对国际直接投资的态度1鼓励VS限制
2）东道国对国际直接投资的态度2现实的态度
3）我国对外直接投资
4）外资对华直接投资
2.跨国公司直接投资
1）获取比较利益和垄断利益
2）降低经营风险
3.跨国投资项目资本预算
1）资本预算概念
2）资本预算在母子公司之间差异
3）跨国公司制定资本预算需要考虑的因素
4.国家风险管理
O）国际政治环境
（1）政府和政党体制
政党体制
（2）政府政策的稳定性
各国政权更替
（3）民族主义
例：如果你每买100元日货，你就会……
（4）政治风险
历史资料
一项调查报告
（4）政治风险之评估
smart
1）国家风险成因
2）国家风险评估-VIP-方法
德尔菲法
列表打分法
南非国家风险1
南非国家风险2
南非国家风险3
如何科学地比较两个事物？
3）国家风险管理
1.现金管理1
1.现金管理2技术
净额清算（netting）
加速清收
规避东道国管制
内部现金流管理
2.短期投资管理1
2.短期投资管理2
3.短期贸易融资管理之银行
信用证1
信用证2
如：跟单信用证流程
打包贷款
应收账款售让
银行承兑与贴现1
银行承兑与贴现2
出口押汇(ExportbillPurchase)
国际保理
3.短期贸易融资管理之政府金融支持
4.非贸易短期融资管理1
4.非贸易短期融资管理2
O.公司长期资本结构
一资本成本的测算
资本成本公式
债务的资本成本1
债务的资本成本2
债务的资本成本3
股权资本成本
综合资本成本率
二杠杆1营业杆杠
营业杆杠
二杠杆2财务杆杠
财务杆杠
三资本结构理论-MM理论
MM定理基本假设
四资本结构决策
1.跨国公司资本成本
影响跨国公司资本成本的因素
资本成本的国际差异
2.跨国公司资本结构
影响资本结构的因素
国家风险对资本结构的影响
3.跨国公司长期融资
长期融资的币种选择
外币融资成本比较
平稳货币融资：情形I
坚挺货币融资：情形II
疲软货币融资：情形III
4.国际税收筹划
国际税收主要种类
转移定价
例题
市场价格下
转移定价下
本章重点
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