融资政策培训课件(PPT 129页)

融资政策
导言
金融市场
历史上的风险溢价
伴随收益产生的风险
金融中介
《北京娱乐信报》2004-6-8
挑战之一：资本充足率低
挑战之二：盈利能力差
挑战之三：创新能力弱
挑战之四：风险管理水平低
挑战之五：公司结构有缺陷
融资渠道
内部资本融资
权益（股权资本）融资
债务融资
内部资本、债务及权益
债务与权益之区别
举债与发行权益之成本
公募资本
私募资本
私募之优点
私募之缺点
证券法规的历史
1933年的证券法和1934年的证券交易法
证券交易委员会
联邦法规之框架
投资银行
包（承）销程序
包（承）销协定的类型
分类包销
首次公开发行 与 成熟的股票发行
初次发行 与二次发行
债务融资
主题
简介
银行贷款
定期借款
定期借款与私募
租赁
经营租赁
融资租赁
经营租赁与融资租赁之区别
资本租赁的资本化
租赁 (续)
商业票据
公司债券
债券契约
债券契约 (续)
资产契约
股利契约
融资契约
担保契约
财务比率契约
偿债基金契约
选择权
可赎回债券
可转换债券
可交换债券
可偿还债券
到期收益率
一个10年期,票面利率为9%,面值为$1000的,市价为$887的债券的YTM是多少?
现金流量模式
到期日
债券评级
债券评级 (续)
债券评级与债券价格之间的关系
权益融资
新成立的企业通常如何筹资?
权益之类型
普通股
股权权利
投票权
分类股票
分类股票的优缺点
举例
优先股
优先股（续）
认股权证
认股权证（续）
认股权证的“甜头”特征
认股权证的流动性
案例
谁拥有美国的权益资本？
市场机制
权益市场之类型
纽约证券交易所
国际二级权益市场
权益市场 的全球化
美国股票托存收据（ADR）
美国股票托存收据的优点
美国股票托存收据(续)
首次公开发行（IPO）
首次公开发行(IPO)的步骤
选择投资银行有哪些重要标准?
IPO: 公司首次向一般公众发行普通股
IPO 周期
IPO 周期 (续)
公开上市成本
公开上市程序
什么是路演?
2004年4月28日《新京报》报道：Google IPO
Google IPO（续）
首次发行股票定价偏低
美国股票定价偏低
什么是典型的首日收益(first-day returns)?
首次发行股票定价偏低的动机
2004年8月19日Google IPO
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