上市公司收购培训讲义(PPT 45页)

第五章　上市公司收购
（一）Takeovers – An Introduction
敌意收购的方式—表决权争夺或要约收购
（二）　公司收购的种类
（三） Theories of corporate takeover—强调公司收购的积极价值
闲置现金流量理论
财富的转移
协同效应
强调公司收购的消极价值
消极价值
（四）　Tender Offer - Introduction
1、要约的主要条款
要约的主要条款
2、规制上市公司要约收购的基本原则
规制上市公司要约收购的基本原则
3、要约收购的具体规则
要约收购的具体规则
（五）强制要约收购制度
强制要约收购制度的价值争鸣
（六）一致行动人规则
一致行动人规则
（七）公开市场竞价购买
公开市场竞价购买
上市公司收购管理办法 第13条
（八）协议收购规则
（九）反收购
1.反收购策略—拒鲨条款（Shark Repellant）　
（1）超级多数条款（Super Majority Provision）
（2）公平价格条款（Fair Price Provision）
（3）交错董事任期（Staggered Board Provision）
2.金降落伞（ Golden Parachute）
3.毒丸   poison pill
4.雇员持股计划（Employee Stock Ownership Plan）
5.“绿色邮件”（Greenmail）
6.“白衣骑士” 
7.帕克曼防御（Pacman Defense）
8.焦土政策 （Scorched earth）
9.防御诉讼
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