公司价值评估教材(PPT 176页)

一、公司价值概述
二、公司价值评估的需求
三、公司价值评估理论与方法
公司价值评估
第二节 公司价值评估的需求
 价值投资的需要
企业实施兼并、收购的需要
 公司价值管理的需要
 制定并实施期权激励计划
 首次公开发行股票需要
 为公司发展募集资本
未来的不确定性决定了价值评估的高风险性
信息成本决定了公司价值评估的有限时效性
人的主观因素决定了公司价值评估的非绝对客观性
评估过程决定评估结果
几点需要特别强调
2、自由现金流贴现模型（Free Cash Flow ）
Baldwin公司：一个例子
2、自由现金流量折现模型
3、经济增加值贴现法（EVA法）
调整现值法
税盾收益
1、市盈率估值法（PE法）
市盈率估值法的三大缺陷
2、市净率估值法（PB法）
收益法估值的基本流程
财务预测的编制——编制步骤
资产负债表重组
宝钢公司价值评估
美国股票市场的收入乘数统计特征（2000年7月）
延迟期权
扩张或收缩规模期权
放弃期权：退出的期权
转换期权
实物期权估价
价值创造？
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