普通股价值分析课程(PPT 43页)

普通股价值分析
学完本章后，你应该能够：
本章框架
股息贴现模型概述
股息贴现模型
股息贴现模型的种类
用股息贴现模型指导证券投资
零增长模型 (Zero-Growth Model)
不变增长模型 (Constant-Growth Model)
三阶段增长模型 (Three-Stage-Growth Model)
三阶段增长模型的计算公式
 H模型
图6-2：H模型
H模型 VS. 三阶段增长模型
 图6-3：H模型与三阶段增长模型的关系
H模型 VS. 三阶段增长模型(续)
多元增长模型 (Multiple-Growth Model)
市盈率模型的优缺点
市盈率模型类型
不变增长模型
市盈率决定因素
 股息增长率的决定因素分析
ROE 的决定因素
股息增长率的决定因素分析小结
贴现率的决定因素分析
贝塔系数的决定因素
小结：市盈率的决定因素
派息比率与市盈率之间的关系
杠杆比率与市盈率之间的关系
市盈率模型判断股票价格的高估或低估
零增长的市盈率模型
多元增长市盈率模型
与股息贴现模型的结合运用
外部融资与MM理论
自由现金流分析法
自由现金流分析法（续）
注释：
通货膨胀与DDM模型
以不变增长的股息贴现模型为例
通货膨胀与市盈率 
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