新股发行制度退市制度改革市场影响再研究(PDF 34页)

1 资本市场转型年之“第三次大变革”.... 4
2 新股发行制度改革对二级市场的影响.... 6
2.1 新股发行体制的国际对比.6
2.2 新股发行制度改革主要变化...9
2.3 对二级市场的主要影响及未来改革方向...11
3 退市制度短期影响甚微，警惕潜在退市个股. 18
3.1 资本市场的“净化器”，完备性和可操作性是改革方向....18
3.2 国际经验表明，成熟的退市机制对市场影响不大...23
3.3 借壳等同IPO，短期虽可变通，但潜在退市股仍需警惕....25
4 新三板新机遇，短期资金分流有限但未来或拉低A股中
小盘整体估值. 27
4.1 三板市场整体规模尚小，资金分流有限...27
4.2 转板问题的解决或将拉低中小板和创业板估值中枢29
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