电力行业中期投资策略报告(PPT 32页)

电力未来走向社会平均盈利水平，暴利时代正在远去。
煤价大幅下跌的可能性不大，发电小时数则明显回落。
市场对6、7月份电价上调1分的二次联动已有预期。
煤价、电价与发电小时数因素相互抵消，今年利润几无增长。行业利润因为有新增产能而增加5－10％。
大的行业机会来自兼并收购，但可能在一年以后。
“估值驱动型”牛市中电力板块将产生补涨行情。煤价阶段性下跌和煤电联动是可能的催化剂。
选择有严重低估、行业细分、整体上市等题材的公司。
投资评级：中性

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