资金信托产品的信用风险度量研究论文(PDF 65页）

3．1 VaR方法
3．2基于期权的资金信托违约风险模型-KMV模型的改进
3．2．1模型理论基础
3．2．2模型的改进惟”
3．Valt的计算方法
3．信托产品的违约风险不仅来自于项目的信用风险，还有经营风险、市场风险等
3．信用计量模型(Credi t-metriCS)
3．信用评分模型
3．未来现金流预测
表2．1 国际主流信用风险度量模型比较
表2．2主要金融产品风险与收益比较
表2．3金融产品平均风险收益比较
表2．4 2004年国内资金信托产品预期收益率统计
表2．5 2003--2005年国内信托产品预期收益率比较
表2．5人民银行贷款利率标准
表4．10 信托的VaR值
表4．11该项目的NPV的1％分位点的计算结果
表4．12 信托的VaR值
表4．13 Ct=0时的计算结果
表4．14 Ct=33．032时的计算结果
表4．15考虑经营成本后的计算结果
表4．16 Ct=O时的计算结果
表4．17 Ct=33．032时的计算结果
表4．18 Ct=O时的计算结果
表4．19 Ct=33．032时的计算结果
表4．1I该项目的NPV的I％分位点的计算结果
表4．1湖盐线海盐段公路改建工程项目集合资金信托计划
表4．2 一阶自回归结果
表4．3 EVIEWS回!J=I结果
表4．3。
表4．4信托的YaR值
表4．4该项目的NPV的1％分位点的计算结果
表4．5该项目的NPV的1％分位点的计算结果
表4．6 信托的VaR值
表4．7该项目的NPV的1％分位点的计算结果
表4．8 信托VaR计算结果
表4．9该项目的NPV的1％分位点的计算结果
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