中国债券市场利率期限结构及利率风险管理研究(PDF 62页）

第一节债券利率风险管理的传统方法：久期凸度法
第一节债券市场利率风险管理的文献综述
第一节利率期限结构变化主成分分析的文献综述
第一节利率期限结构的一般概述
第一，推迟和提前赎回风险。免疫资产及久期是基于这样的假设，即债券所约
第一：样条估计和整段拟合参数模型各有自身的特点以及缺陷，样条估计法设
第三种理论是市场分割理论(Market Segmentation Theory)。该理论认为在某个分
第三章基于主成分分析的VaR估计
第三节利率期限结构的估计模型
第三节基于主成分分析的蒙特卡罗VaR估计
第三节对上交所国债市场利率期限结构变化的实证分析
第三节麦考利久期套保和因子久期套保比较
第三，重新平衡。使用免疫资产存在的另一个问题是时间的流逝对所持有债券
第三：动态来看，我国的利率水平从2001年底到2002第三季度呈下降趋势，2002
第二种是利用到期收益率(yield to maturity)的概念。所谓到期收益率，就是指使
第二章利率期限结构变化的主成分分析
第二节VaR在金融风险管理中的应用
第二节债券利率风险管理的三因素模型
第二节利率期限结构变化的主成分分析理论
第二节利率期限结构研究的文献回顾
第二，在非水平利率期限结构上的多重非平行移动。免疫资产久期还基于这样
第二：不同期限的利率水平存在着同涨同跌的现象，说明不同期限的利率相关
第四章债券组合的利率风险管理
第四节实证结果与分析
第四节应用因素情景仿真评估利率期限结构的风险值
表2．1利率期限结构样本资料的描述性统计量
表2．2不同期限利率变化的Pelu'son相关系数
表2．2的结果显示，期限相近的利率的变化紧密相关，虽然长期利率和短期利
表2．3主成分分析结果
表2．4载荷因子矩阵
表3．1利率曲线盼因素值
表3．2利率变化情景0．33个标准差)
表3．3样本序列变化由大到小排序的百分位数
表3．4 1年期利率实际变化与模拟结果比较
表3．5 5年期利率实际变化与模拟结果比较
表3．6 10年期利率实际变化与模拟结果比较
表4．1样本债券lo，11彪004年基本信息
表4．2组合的因子久期和麦考利久期
表4．3麦考利久期与因子久期套保结果比较
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