衍生品与风险因素概述(PPT 32页)

1股票价格的影响－Delta
2到期期限的影响－Theta
3.股票价格的二阶影响－Gamma
4.股票价格波动性的影响－Vega
5.无风险利率的影响－rho
6.风险管理
定义
Δ=Δc/ΔS
Δ套期保值组合：卖空1单位的衍生品，买入Δ单位的股票
Delta套期保值的优点
迅速快捷
成本低廉
高流动性
Delta套期保值的缺点
Delta的值经常处于变化之中
临近施权价或者临近交割日期时，Delta波动比较剧烈
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