准确计算财务风险课件(PPT 110页)

第十四讲 准确计算财务风险
中国社会科学院工业经济研究所
张金昌
一、负债经营可行性评价
如何通过准确计算获知？
如何准确计算
如何准确判断
负债经营的风险大小
负债风险与偿债能力
案例：大唐电信
二、资金需求测算
投资活动对资金的需求
长期资金需求
经营活动资金需求
经营资金需求图示
资金总需求
资金需求的可能情况
动态资金需求
资金需求增加可能情况（1）
不同情况采取不同的测算方法
资金需求增加的可能情况（2）
银监会推荐的流动资金需求测算方法
变换之后的经济含义
营运资金需求量
公式的经济含义
新增流动资金贷款额度
公式的核心
优点
问题一：成本费用支出
问题二：营运资金周转次数
举例
问题三：考虑科目不全
问题四：不匹配、不同步是常态
核心问题
静态、存量营运资金需求
增量的流动资金需求
新增营运资金需求
企业是否需要流动资金贷款
三、企业还债能力评价
国外资产负债率的行业特点
中国资产负债率的行业特点
流动比率的行业特点
流动比率的高低
速动比率的行业特点
中国企业的速动比率
资产与负债之比看还债能力
静态结论
发展角度看
给谁贷款？
谁能够偿还负债？
应该给谁贷款？
还一半流动负债
真理在哪里？
企业有多少可以还债的资金？
持续经营一年
要综合考虑三方面因素
新方法、新结论
为什么传统方法不正确？
发展角度看还债能力
各种情况下的结论
厚利少销
薄利多销
五、资金协调和资金链
1.企业资金协调情况
长期性投融资资金协调情况
营运资本
企业的营运资本
正、负的含义
营运资本多少好？
营运资金需求
营运资金需求图示
营运资金需求为负的含义
企业有没有钱花？
由什么决定我有没有钱花？
什么情况下有钱和没有钱？
某企业2000-2002年财务数据
财务状况恶化的结果就是亏损
某企业财务数据
资金协调分析与经营决策
资金协调与经营决策
经营决策与财务状况
2.企业资金缺口
长期资金缺口
经营资金缺口
现金缺口
六种基本情况
3.资金链断裂风险
资金链风险初期的风险暴露
持续一段时间之后的风险暴露
经营活动中断下的风险暴露
4.跑路风险识别
为什么跑路？
是否存在跑路风险？
跑路企业风险大小测算
如何识别跑路企业？
资金链压力测试
那个行业资产回报率最高？
谁的净资产收益率最高？
流动资产周转次数
真实的审计报告来之不易
自买自卖（紫鑫药业）
营业收入前五名客户
前二名客户
第4、第5名和供应商
应收账款变化异常

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