不确定情况下的投资决策讲义(PDF 78页）

投资决策准则
• 期望效用函数和展望理论
• 风险态度和风险厌恶程度的衡量
• 两基金货币分离及其证明
• 随机占优
• 常用的效用函数（略）
1.1 最大期望收益准则
– 例：彼得堡悖论(Petersburg paradox)
• 尼古劳斯·贝努里(Nicolaus,1695一1726)在圣彼得堡
提出的一个概率上的问题，后来被人们称作彼得堡
悖论。
• 问题：如果A第一次掷硬币出现“正面”，收入两个
便士；到第二次才出现“正面”，四便士；第X次出现
正面，收入2x便士。
• 数学理论证明A的数学期望是无穷。
• 而实际上，人们会拿多少钱进行赌博？2-3元。
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