公司金融计量基础教材(PPT 92页)

第一节  货币时间价值的计量
第二节  风险收益的计量
公司金融计量基础
本章内容
学习目的
练习一
练习二
练习三
练习四
练习五
第一节  货币时间价值原理
一、货币时间价值原理概述
（一）货币时间价值的概念
折算到同一时点的现金流价值的可加性
（二）货币时间价值计量的基本原理：终值和现值的计算
1.单利现值和终值
2.复利终值的计算
复利终值系数图示
终值计算中的72法则
3.复利现值
复利现值系数图示
时间价值系数的计算工具与方法
（三）货币时间价值计算中的其他问题
1、折（贴）现率的计算
2、期数的计算
3、名义利率与实际利率（ EAR）的换算
将单利利率换算为年实际利率
4.通货膨胀背景下的名义利率与实际利率
通货膨胀与实际终值
通货膨胀与现值
二、货币时间价值计量的应用--年金时间价值的计算
（一）普通年金终值与现值的计算
1、普通年金终值计算公式
普通年金终值计算公式的推导
案例
2、偿债基金的计算
问题思考解答
3、普通年金现值计算公式
普通年金现值的计算公式推倒
4、年资本回收额的计算
思考题解答
课堂练习
（二）预付年金终值与现值的计算
预付年金终值现值计算方法
（三）递延年金终值与现值的计算
递延年金现值的计算方法
（四）永续年金现值的计算
三、不等额现金流的终值、现值计算
固定增长年金现值的计算
年金和不等额现金流量混合情况下的现值
课堂讨论：养老保险计划
课堂讨论解题方法
四、货币时间价值计量的应用－－有价证券价值评估
（一）用贴现法对债券的估价
从估价模型看影响债券价值的因素
市场利率变动对债券价格的影响
到期时间对债券价值的影响
利息支付频率对债券价值的影响
债券投资收益率进行评估
两种计算方法
案例解答 －试误法
案例解答：简便算法
马凯尔债券五大定理
（二）用贴现法对股票进行估价
公司自由现金流与股东自由现金流
1、短期持有股票的估价模型
2、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型
3、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型
4、长期持有股票，股利两阶段增长的估价模型
案例解答
如何选择估价模型
（二）股票估价的其他方法
1、市盈率(P/E）法
案例：市盈率定价法在上市公司股票定价中的应用
解答问题一
解答问题二
2、市净率(P/B)估值法
市净率
案例：市净率模型在股票估价中的应用
(三)股票投资预期收益率计算
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