中国电力行业分析报告(PDF 30页）

Ⅰ 当季概览..1
Ⅱ 供求分析..2
一、电力行业运行情况 .. 2
（一）全国发电量增速明显放缓，水电发电量表现突出 ....... 2
（二）全社会用电增速缓慢回落，四季度出现明显回升 ....... 5
二、电力行业投资情况 .. 8
（一）电源完成投资同比下降，电源投资结构继续调整优化 ... 8
（二）随着智能电网和农网改造升级工程的推进，电网投资规模持续扩大 .. 8
三、电力行业经营情况 .. 9
（一）电煤供应总体平稳，发电企业经营情况有所改善 ....... 9
（二）受电价调增和煤价下降双重利好影响，电力企业经营状况明显改善 . 10
Ⅲ 政策解读.11
一、《跨省跨区电能交易基本规则(试行)》...... 11
二、《关于加强重大节假日期间居民生活用电保障工作的通知》.......... 11
三、《关于解除发电用煤临时价格干预措施的通知》......... 12
四、《关于深化电煤市场化改革的指导意见》.... 12
五、《关于进一步加强电力节能减排监管做好淘汰落后产能工作的通知》.. 13
Ⅳ 热点研究.13
一、向家坝水电站首批机组正式发电  13
二、三年后中国运行的核电机组将达到41台 ..... 14
三、中央投资130亿扩大光伏发电国内应用示范 .. 14
四、世界上输送容量最大的特高压直流输电工程投运 ........ 15
五、日本拟建全球最大海上风力发电场 ......... 15
Ⅴ 上市公司.15
一、经营绩效：受益于电价上调和煤价下跌，经营绩效明显回升 ......... 16
二、盈利能力：行业盈利明显改善，大多数公司业绩增长 .... 17
三、偿债能力：资产负债率下降，企业偿债能力有所提高 .... 18
四、营运能力：资金周转效率下降，短期营运能力有所减弱 .. 19
五、现金流量：经营活动现金流入明显增长，筹资需求快速增长 ......... 20
六、代表性上市公司 ... 22
（一）华能国际电力股份有限公司（600011.SH）  22
（二）大唐国际发电股份有限公司（601991.SH）  22
（三）华电国际电力股份有限公司（600027.SH）  23
（四）国电电力发展股份有限公司（600795.SH）  24
（五）中国长江电力股份有限公司（600900.SH）  24
图表 1 2011～2012年我国各月份发电量及同比增速.......... 2
图表 2 2012年我国不同电源的发电结构........ 3
图表 3 2009～2012年我国各月份水力发电量及同比增速.. 3
图表 4 2009～2012年我国各月份火力发电量及同比增速.. 4
图表 5 2008～2012年我国发电设备利用情况 5
图表 6 2010～2012年11月我国各月份全社会用电量及同比增速. 5
图表 7 2012年1～12月我国电力消费的产业结构..... 6
图表 8 2010～2012年11月我国各月份轻重工业用电量同比增速. 7
图表 9 2012年1～12月我国分地区用电量增长速度. 7
图表 10 2012年1～12月我国电源投资结构...... 8
图表 11 2010～2012年我国电网投资占电力投资完成额比重......... 9
图表 12 2010～2012年我国重点电厂煤炭库存量....... 9
图表 13 2010～2012年我国秦皇岛港煤炭价格走势. 10
图表 14 2011～2012年我国电力行业收入和利润增长情况 10
图表 15 2012年前三季度沪深股市电力上市公司经营绩效指标... 16
图表 16 2012年前三季度沪深股市电力上市公司盈利能力指标... 17
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