2010年有色金属投资策略管理整合知识分析(PDF 23页)

2010年有色金属投资策略管理整合知识分析(PDF 23页)简介：

实体经济对于金属需求将持续增长
• 金属需求与GDP是相关系数大约为0.65-0.70；以2010年经济维持平稳增长的前期推算，金属需求将继续呈现增长
• 从经济恢复、进而推动金属需求增长的角度出发，我们认为金属价格有继续上行的空间

投资需求：中短期还不会退潮
• 美国失业率很大程度上影响美国利率调整方向和幅度，高企的失业状况还会延后美联储升息时点
• 较低的设备使用率在一定程度上抑制通胀的过快出现
• 出于对可能引发高通胀的担忧，央行执行退出计划的时间点可能出现在明年二、三季度，因此中短期流动性的温床还会存在

投资需求：中短期还不会退潮
• 美国的政策性退出可能成为流动性的拐点，但预计不会发生明年上半年
• 美元中短期不形成趋势性反转（即表现为小幅上涨或维持弱势振荡），实体经济的需求有望驱动商品价格上行
• 2010年上半年商品还会引发投资青睐

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