风险不确定性及个人效用函数分析(ppt 91页)

第一节  风险与不确定性
第二节  不确定性条件下的效用函数
第三节  风险厌恶、公平赌局、风险喜好

 

 

第一节 确定性、风险与不确定性
一、什么是风险与不确定性
二、不确定性下建立偏好模型的方法
三、不确定性下的决策原则
一、风险、不确定性与不确定性的定义
    金融决策是时序决策，它们包括：选择，选择的结果向将来延伸。由于将来是未知的，金融决策不可避免的在不确定条件下进行。为了开始我们对金融经济学的研究，必须对“确定”和“不确定”进行概念上的区分。在此基础上，我们然后才能构筑在不确定条件下决策的标准上层结构。理解不确定条件下决策的原理对于充分评价金融经济分析的不同论点是必要的。
Knight 不承认“风险=不确定性”，提出“风险”是有概率分布的随机性，而“不确定性”是不可能有概率分布的随机性。
Knight 的观点并未被普遍接受。但是这一观点成为研究方法上的区别
定义
         奈特(1938)对风险与不确定性进行了明确的区分。根据费兰克·奈特(Frank·H·Kninght)的观点，所谓“不确定性”状态，是指那些每个结果的发生概率尚未不知的事件，如明年是否发生地震是不确定的。因此，不确定性是指发生结果尚未不知的所有情形，也即那些决策的结果明显地依赖于不能由决策者控制的事件，并且仅在做出决策后，决策者才知道其决策结果的一类问题。

 

..............................