高速公路建设项目投融资方式的研究(doc 42页)

目 录
1绪论 7
1.1课题选题背景和意义 7
1.1.1研究背景 7
1.1.2研究意义 7
1.2国内外的研究现状 8
1.3研究的方法与创新点 9
1.3.1研究方法 9
1.3.2论文的创新点 10
2资产证券化融资原理 11
2.1资产证券化的含义 11
2.1.1资产证券化的概念 11
2.1.2资产证券化的含义 11
2.1.3高速公路资产证券化 13
2.2资产证券化的理论基础 14
2.2.1资产证券化的核心原理 14
2.2.2破产隔离原理 14
2.2.3信用增级原理 15
2.3 高速公路建设可选择的融资方式 15
2.3.1项目融资 15
2.3.2证券融资 15
2.3.3 ABS融资 16
2.3.4 TOT方式融资 16
2.3.5 BOT方式融资 17
3资产证券化运行机制 18
3.1资产证券化的运作主体 18
3.2资产证券化的结构与现金流 18
3.3资产证券化的一般流程 19
3.4高速公路资产证券化在我国的应用情况 20
4高速公路建设项目资产证券化的可行性研究 21
4.1资产证券化的必要性 21
4.2资产证券化的可行性 22
4.2.1高速公路资产适合证券化运作 22
4.2.2法律法规的逐步完善为资产证券化提供保障 23
4.2.3我国已有不良资产证券化的实践 23
4.2.4我国有可充分利用的民间巨额资本 23
4.2.5高速公路资产证券化的可行性运作程序 23
4.3资产证券化融资存在的问题分析 24
4.3.1 SPV的资格与发行规模问题 24
4.3.2信用增强与担保、资产抵押的现实法律障碍问题 24
4.3.3资信评级问题 24
4.3.4 证券化中SPV及投资者的纳税问题 25
4.3.5 资产汪券的流通问题 25
4.4资产证券化融资可能出现的风险 25
4.4.1政策、法律风险 25
4.4.2信用、道德风险 26
4.4.3其它可能的风险 27
4.5防范资产证券化风险的策略 27
4.6资产证券化融资的运作模式设计 29
4.6.1类担保公司债信托模式 29
4.6.2政府型SPV模式 30
4.6.3特殊目的信托SPT模式 31
4.6.4离岸模式 33
5浙江台州高速公路的资产证券化融资 34
5.1台州高速公路介绍 34
5.2台州高速公路资产证券化融资的运作状况 34
5.2.1 实现高速公路的跨越式发展 34
5.2.2 高速公路推动了地区经济的发展 34
5.2.3高速公路民营化的高效率 35
5.3存在的问题 35
5.3.1 公路供给中的效率与公平的矛盾 35
5.3.2 政府公共目标与企业目标的冲突 36
5.3.3公路立法滞后 36
5.3.4管理体制混乱 36
5.4对资产证券化融资的思考 37
5.4.1在债券产品设计上要考虑高速公路行业的特点 37
5.4.2 SPV资格应选择实力强信誉好的金融机构担任 37
5.4.3 从风险防范角度出发选择合适的标的资产 37
5.4.4 切实做好资产证券化的信用增级工作 37
5.4.5 尽快建立健全资产证券化的法律法规体系 38
6结论与展望 39
6.1 使高速公路回归公正性 39
6.2 完善竞争机制 39
6.3规范政府管制 39
参考文献 41
致　谢 42

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