并购财务基础理论(ppt 63页)

并购的类型：
（3）相关多元化战略
二、关于并购的理论
（2）代理理论
（3）其他相关理论
三、关于并购的发展
第二次企业并购浪潮(1916-1929)
第三次企业并购浪潮(1965-1969)
资料：对并购成败的研究
案例：Esmark公司的资产出售
案例：AT&T的三次分拆
 第四次企业并购浪潮(1981—1989)
案例：KKR公司的收购与出售
第五次企业并购浪潮(1994-2000)
第六次企业并购浪潮(2002至今)
案例：2002年全球十大并购事件
西方六次并购浪潮的启示
思考：中国对外资并购应该持什么态度？
中国企业并购的历史及发展状况
四、并购的实施
并购的一般程序：
上市公司收购的一般程序：  协议收购
上市公司收购的一般程序：  要约收购
2、对目标企业的价值评估
4、并购的风险分析
支付方式的选择：
案例：绕开控制权之争的青啤定向可转债
五、并购后的整合
并购整合的四个层次
案例：青岛啤酒的并购战略
彭作义的三大战略
主要的购并活动：
行业集中度有所提高
并购使生产能力和产销量急剧增长
附属公司亏损严重
净利润不断下降
净利润与EVA的严重背离
金志国的全面整合
案例讨论：
案例讨论（续1）：
案例讨论（续2）：

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