企业国际资本运营讲座(PPT 289页)

企业国际资本运营
课程要求
二、企业为什么进行资本运营
（一）资本的本质(保值增值)
（二）市场经济体制决定(竞争环境)
（三）发达国家发展经验证明
（四）中国成功企业实践证明
加入WTO对资本运营的影响
加入WTO中国企业成长所面临的困惑
一企业上市重组模式
模式1：原续整体重组模式
模式2：合并整体重组模式
模式3:“一分为二”重组模式
模式4：主题重组模式
企业上市重组的要求
各种上市公司重组方式一览
各种重组方式优缺点一览表
资本运营的股权融资和债权融资
附1.1：NASDAQ全国市场上市最低要求
附1.2：NASDAQ直接上市费用
附1.3：在美国买壳上市的费用
附1.4：中国企业在美国买壳上市
具体步骤如下：
购入壳公司的特征：
附1.4世纪永联网站的借壳上市
附2.1香港创业板市场（GEM）
附2.2香港创业板上市要求
附2.3香港创业板首次上市费
附3.1我国创业板市场
附3.2上市审核
二兼并与收购
企业购并
1.公司并购的概念
2.企业购并的主要形式
3.企业兼并重组的一般原则
4.企业兼并重组的一般程序
2.并购的历史
3.并购的分类
4.并购的动因与原则
（2）.企业兼并重组的一般原则
5.企业兼并重组的一般程序
5.并购成本分析
6、对并购企业的价值评估
方法一：成本法
方法二：市价法
方法三：基本估价法
方法四：股东价值分析法（雷珀波特模型）
估价步骤：
方法五市场价值法（市盈率模型）
方法六可比公司法
EV/EBITDA的说明
6.并购中的注意事项
7、兼并收购的支付方式及选择
影响收购方公司选择支付方式的财务因素
影响被收购公司选择支付方式的因素
并购后对企业财务的影响
8、整体并购和投资控股并购
整体并购的内涵
整体并购的三种形式
整体并购的优缺点
投资控股并购的内涵
投资控股并购的优缺点
9股权有偿转让和二级市场并购
10.企业购并注意的要素
如：企业兼并重组申报材料
11.财务顾问在并购重组中的职能
三剥离与分立
1.剥离与分立的类型
2.剥离与分立的动因
3.剥离与分立的主要问题
四、所有权结构变更
1.交换发盘
2.转为非上市公司
3.杠杆收购（Leveragedbuy-outs)
4.经理融资收购（MBO）
MBO的方案构成
5.股份回购
股份回购的动因
股份回购的财务分析
我国《公司法》对股份回购的规定
《公司法》的规定表明：
（五）、企业改制(4种形式）
企业(改制）再造程序
企业改制注意的问题
（六）企业集团化经营
1.集团化运作的概念
2.集团化运作的形式
3.集团化运作的原则
4.集团化运作注意的问题
第四部分案例篇
案例1：深圳赛格集团资产重组案
案例2中信泰富的超常规发展
案例3：三九企业集团资本运营战
案例4：创智入主五一文“五一文”特点：
案例5：大港油田入主上海爱使股份
案例6：康佳集团的资本扩张战略
案例9--清华紫光古汉生物制药股份有限公司的资产重组
国际购并案例之一苏州大方借壳
二、借壳被骗过程
三、其他类似的案例
四、原因分析
案例2--中铝收购力拓
前期准备
收购前的一些悬念
悬念2--审批能否过关？
悬念3--收购是福是祸？
收购力拓股权---中铝需过的三道坎
中铝又会面临第二道坎，澳大利亚政府的审批
收购失败的原因
案例3--吉利收购沃尔沃
案例四—北京第一机床厂收购科堡
企业改制(4种形式）
案例讲解之一:顾雏军与格林柯尔系
顾雏军的成长过程（一）
顾雏军的成长过程（二）
成长经验
在科龙的创新
成长教训
周正毅
周正毅的成长过程
成长历程
张海
张海的成长过程
仰融
仰融的成长历程
仰融的悲情—中国的“政治”经济规律
唐万新—德隆帝国遗梦
唐万新的成长历程
韦尔奇的“毒药”
刘波
刘波的成长历程
国美电器：黄光裕—陈晓之争

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