中国医药行业信用分析报告(PDF 36页)

目 录
第一部分 行业信用环境01
经济发展与人口因素，驱动了药品需求的成长与结构变迁01
卫生总费用的筹资缺陷有所改善，刺激了药品需求的释放02
相对于制药业，医疗机构拥有高度的定价权05
药品消费市场的分布非均等化，区域集中度较高07
行业进入者多、集中度低，供应方的竞争性强08
行业R&D 强度低，缺乏独占性优势，竞争的同质化程度高09
国际同业拥有的领先地位，增大了国内厂商的竞争压力11
药品价格的行政管制，反映了政府制度设计的长期取向13
第二部分 行业信用特点16
相对国内市场，国际市场具有更高的风险暴露程度16
相对于需求的持续成长，同质竞争导致行业盈利景气的循环17
相对于上下游产业链，行业成本结构的稳定性缺乏有效保护20
第三部分 行业信用展望22
基本医疗保障体系的构建加速，对于促进药品需求释放的刺激效应仍将持续22
资本投入、合规要求刺激的产能扩张，对行业盈利景气上行构成潜在制约24
政府对医疗卫生机构采取的分类与地区化导向的改革，或将在一段时期内加剧药品
终端市场的碎片化和非均等化26
知识产权监管环境的重构，有利于具有差异化优势的领先企业获得应对竞争压力的
缓冲27
中国医药行业信用分析报告
Research On Chinese Pharmaceutical Industry
图 表 目 录
表1 中国医疗卫生投入的国际比较（2005）04
表2 样本医院使用领先的前十位药物及其检索到的（国产药品）批文（个）10
表3 医院市场前10 位领先的合资企业（2006）12
表4 基本医疗保障体系的筹资机制与筹资水平22
图1 中国人均收入的持续提高与制药业的快速成长01
图2 中国人口增长与老年化的趋势02
图3 全国样本医院的用药情况02
图4 中国卫生总费用/GDP 的比例03
图5 中国卫生总费用的支出构成03
图6 医疗保障体系的健全有效释放了经济障碍所抑制的药品消费需求04
图7 医疗机构终端市场的高集中度（2008）05
图8 医院终端市场的高集中度（以卫生部门五级综合医院为例，2008）06
图9 政府办医院对药品销售所得的高度依赖06
图10 地区生产总值/GDP 的省际差别基本反映了地方卫生总费用的省际差别（2008）06
图11 卫生总费用支出的城乡差距（城市/ 农村）07
图12 卫生部门综合医院门诊和出院病人人均药费支出的省际差异（2008）08
图13 中国制药业的企业个数与平均主营业务收入及其增速08
图14 中国制药业行业集中度的缓慢攀升09
图15 医药制造业R&D 强度与全员劳动生产率的国际比较（2007）10
图16 行业低盈利能力与低R&D 强度之间的循环作用机制（以大中型企业为例）11
图17 外资企业在医药制造业中拥有的优势地位11
图18 纳入《医保药品目录》的中成药与西药个数13
图19 药品零售价格指数的下降14
图20 医药制造业出厂价格指数的下降14
图21 中国制药业及细分行业的出口比例16
图22 制药业细分行业的行业利润占比/ 收入占比17
图23 同质竞争对于医药制造业盈利能力构成的压力（销售利润率）18
图24 同质竞争对于医药制造业盈利能力构成的压力（亏损企业占比及其户均亏损额）18
图25 医疗机构（综合医院为例）药品销售业务毛利率下降对医药制造业出厂价格的压制20
图26 价格竞争和成本推动对医药制造业盈利空间的双重挤压21
图27 费用率的下降对医药制造业面临的盈利压力构成缓冲21
图28 多层次基本医疗保险体系的筹资水平与风险分担存在着显著差异（2008）23
图29 中国制药业2003-2004 年GMP 大规模改造完成前后的产能闲置率对比24
图30 医药制造业盈利能力的改善促进了留存利润的增加25
图31 医药制造业固定资产投资增速的显著加快25
图32 居民的医疗卫生服务需求向基层医疗卫生机构的分流26
图33 获得SFDA 批准的药品数量大幅下降27

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