通信行业深度研究分析报告(PDF 60页)

投资要点U ................... 5
U行业篇U .......................6
U1．智能终端：带来运营商与设备商的共赢U .................. 6
U1.1U U“小”终端撬动“大”产业U ..... 6
U1.2U U运营商：数据业务收入高速增长U ..................... 8
U1.3U U设备商：移动数据流量拉动网络升级扩容U ....... 9
U2．智能终端全面提升运营商盈利能力U........................ 11
U2.1 智能终端带来用户规模增长，整体ARPU稳定，提升运营商收入U...................... 11
U2.2 智能终端带来网络结构升级，降低数据业务成本U ...................12
U3．终端产业谁将是王者？U ................14
U3.1 运营商定制的终端制造商更具优势U ................14
U3.2 众人拾柴火焰高：Android开放平台将占据主要市场份额U.......17
U3.3U U高性价比智能终端制造商有望避免专利战的侵害U ....................18
U3.4U UAndroid 软硬件平台的无缝结合需要增强U .....20
U3.5 硬件成本控制依旧为智能终端厂商的核心竞争力U ...................20
U3.6 山寨厂商在智能终端市场的份额将式微U.........21
U3.7 智能终端竞争格局：谁主沉浮见分晓U ...........22
U3.8 案例分析：HTC折翼之问？U.25
U公司篇U .....................26
U4. 移动运营商和智能终端制造商龙头企业核心受益U ...26
U4.1 中兴通讯（000063.SZ）：终端发力加快、盈利能力提升U .......26
U4.2 信维通信（300136.SZ）：小部件、大空间U...28
U4.3 中国联通（600050.SH）：期待3G产业链优势的深拓展U ........30
U5．风险提示U............31
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行业深度研究·通信行业2
图目录
图1 手机历史变迁................6
图2 智能终端驱动移动互联产业链.................6
图3 2011－2015 全球应用程序下载次数及预测......................7
图4 2011 年，全球终端市场出货量（单位：百万台） ............8
图5 2005-2015 年，美国无线服务收入（单位：十亿美元）...8
图6 2007-2012 年，欧洲无线服务收入（单位：十亿欧元）...8
图7 2009－2013 年，中国区移动数据业务收入预测（单位：亿元）................9
图8 2006-2010 年，AT&T 数据流量增长（单位：倍） ...........9
图9 2010Q1-2011Q3 中国联通数据流量增长（单位：倍） ....9
图10 2009－2012 年，全球LTE 商用网络预测（单位：个） .........................10
图11 2008－2012 年运营商资本支出预测...10
图12 爱立信、阿朗、诺西设备和服务收入及同比变动..........11
图13 2006－2010 年AT&T 与Verizon 无线用户增长对比...11
图14 2006－2011 年AT&T 与Verizon 离网率（Churn Rate）对比...............12
图15 2006－2010 Verizon ARPU 同比变动.12
图16 2006－2010 AT&T ARPU 同比变动....12
图17 移动运营商收入增速慢于流量增速.....13
图18 各移动通信系统每比特传输成本对比..13
图19 2G/3G 分层网络结构13
图20 4G 扁平化网络结构..13
图21 Light Radio 降低运营商网络各部分成本的百分比.........14
图22 联通合约用户和非合约用户业务的套餐内容对比..........15
图23 中国联通合约用户占比........................15
图24 终端生产研发的关键流程....................17
图25 2011 年，各智能终端操作系统市场份额.......................17
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行业深度研究·通信行业3
图26 2011 年，各智能终端操作系统市场份额变动................17
图27 ETSI LTE 专利份额分布（2011 年8 月）.....................19
图28 智能终端系统架构.....20
图29 高通终端MSM 系列芯片出货量及增长率.....................21
图30 发达国家和中国智能终端渗透率对比..23
图31 全球和中国智能终端发货量................23
图32 2011 年，智能终端厂商市场份额........24
图33 2011 年，智能终端厂商市场份额同比变动.................24
图34 中国不同价位智能终端销售份额变化趋势.....................24
图35 2011 年Q4，智能终端厂商中国市场份额.....................25
图36 2011 年，中国Android 市场智能终端厂商市场占有率.........................25
图37 终端厂商和设备厂商应收帐款周转率比较.....................27
图38 高性能天线连接器.....28
图39 2011 年三大运营商每月净增3G 用户市场份额.............30
图40 中国联通ARPU 变动（单位：元） ....30
图41 中国联通3G 业务利润拐点来临..........31
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