厦门证券-A股投资策略(pdf 28页)

前言...................3
1 2011 年股票市场回顾.....3
1.1 熊市帷幕已经拉开 ................ 3
2 2012 年重点关注的宏观经济因素.................5
2.1 宏观经济主要因素与股票市场走势逻辑关系回顾 ...... 5
2.2 2012 年宏观经济主要关注点 ......... 6
2.2.1 2012 年经济下行压力促使政策放松 ........ 6
2.2.2 2012 年市场流动性难以大幅上升，关注阶段性拐点 .... 9
2.2.3 关注十八大召开的维稳机会 .. 13
3 上市公司业绩、估值与二级市场流动性....14
3.1 上市公司业绩与估值水平 ............. 14
3.1.1 2011 年前三季度上市公司业绩概况 ......... 14
3.1.2 2012 年上市公司业绩增速下滑 ................ 15
3.1.3 警惕低市盈率陷阱 .................. 18
3.2 二级市场流动性与估值 ................ 20
3.3 2012 年股票市场波动区间判断 .... 21
4 2012 年投资思路......22
4.1 把握投资节奏，积小胜为大胜 ......... 22
4.2 2012 年主要投资机会 ....................... 23
4.2.1 业绩增长确定的消费品 .......... 23
4.2.2 工业化后期的生产性服务业 ... 24
4.2.3 主题投资：文化传媒以及环保 ......... 25
4.2.4 重点关注行业 ...................... 27
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