投资者异质信念与股价泡沫的实证研究(pdf 64页)

投资者异质信念与股价泡沫的实证研究(pdf 64页)目录：

1．引言
2．异质信念代理指标
3．股价泡沫代理指标
4．基于中国A股市场的实证分析
5．政策建议
6．总结与展望

投资者异质信念与股价泡沫的实证研究(pdf 64页)简介：

在当前我国证券市场监管当局推出卖空机制的背景下，本文从两个方面
论证了该举措的必要性：一，卖空限制下投资者异质信念是否导致中国股价
泡沫的产生；二，卖空机制的引入对是否能够抑制股价泡沫的生成。
本文首先介绍了文章的研究背景、意义和国内外关于股价泡沫成因的相
关理论。在对股价泡沫成因的众多解释中，投资者同质假设下的理性泡沫理
论试图用在投资者理性的框架下解释资本市场中价格和基本价值背离的现
象，然而前提假设条件过于严格，不能充分解释实际经济中的泡沫现象。因
而有部分学者开始研究投资者异质的假设前提下分析股市泡沫的形成机制。
与同质假设下的理性泡沫理论相比，投资者异质是更符合现实的假设，认为
市场上存在多种不同类型的投资者，能够更好地刻画金融市场的现实情况。

 

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