某交易所期权市场业务运作事项一(ppt 74页)

第一章、 香港交易所衍生产品市场
第二章、 股票期权庄家运作
第三章、 风险管理与监控
第四章、 期权功能

 

 

香港交易所及其市场
衍生产品市场
自2000年6月起，买卖形式从交易大堂叫价转变为电子平台交易
股票期权交易于2001年8月转换至香港期货自动交易系统(HKATS)，与其它衍生产品于同一平台上进行交易
尊为所有期货及期权产品结算之衍生产品结算及交收系统(DCASS)于2004年4月推出
期货及期权合约于HKATS内作电子模式交易
投资者透过交易所参与者落盘
HKATS是一个以交易为基础的网络系统，买卖盘按照价格及时间的优先次序自动配对成交
设有庄家制度(持续报价及响应开价要求)，以提供流通量
已配对合约传递至DCASS作结算及交收
衍生产品市场连系市场形式
以通讯闸服务器(Network Gateway)透过交易网络连驳至HKATS主机
(1)Click 工作站 (透过OM Click Trade)
(2)应用程序界面 API(Application Programming Interface)至API终端机
显示屏幕及功能
丰富的市场信息
1.2 价格深度窗口
      显示市场的5个最佳买入/卖出价及相应合约数目
丰富的市场信息
1.3 买卖盘深度窗口
      查阅市场内任何一种产品系列，全部买卖盘的价格及数量(包括自己的买卖盘)按价格/时间优先次序排列
2.   有效的买卖盘管理
2.1 输入买卖盘窗口
      落盘界面
3.   更佳的稽查纪录 
3.1 买卖盘历史窗口
      买卖盘的资料纪录包括如输入买卖盘、完成买卖盘、更改买卖盘及取消买卖盘等行动 
结算及交收
结算所
1) 香港期货结算公司 (HKCC)
除股票期权外，为所有期货及期权合约结算

2) 香港联合交易所期权结算所 (SEOCH)
只为股票期权结算
期权被行使后会导致股票交收，故亦涉及香港证券结算公司(HKSCC)
结算所参与者
1) 全面结算参与者
为其它参与者及客户提供结算服务，亦为其本身交易及其客户结算
2) 结算参与者
为其本身交易及其客户交易结算
3) 非结算参与者
必须与全面结算参与者订立结算安排

 

 

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