某知名公司董事长的信(doc 10页)

某知名公司董事长的信内容提要：
致Berkshire公司全体股东:
首先，是会计相关的议题，在年底与多元零售公司的合併后，对于公司的财务报表有两项影响，首先在合併案完成后，我们对蓝筹邮票的持股比例将提高至58%左右，意味著该公司的资产负债以及盈余数字必须全部纳到Berkshire的报表之内，在此之前，我们仅透过权益法按投资比例认列蓝筹邮票的净值与收益。
如此全面性地将营收、费用、应收帐款、存货及负债等科目合併，所产生的数字将来自于各种产业特性截然不同的行业，包含纺织、保险、糖果、报纸及邮票等，某些行业各位的持有的权益是100%，某些例如由蓝筹邮票所持有的却只有58%(至于其他股东所代表的权益，则列在资产负债表右半边负债科目的少数股东权益项下)，对于财务报表这样的归类，我们认为非但无法解释实际现况反而模糊了真正的焦点，事实上，我们内部从来就不使用这样的报表进行分析管理。
基于这样的理由，在接下来的报告中，我们将针对个别的行业提供各自的财务数字及分析检讨，以协助各位评估Berkshire实际的表现及前景，这些资讯大都是证管会资讯揭露的相关要求，详见29页到34页的管理阶层讨论，至于在这里我们则试著以经营者的角度为各位分析各个营利单位的表现。
合併案所引发的第二项影响则是今年报表中秀出1977年的数字与去年提供给各位同一年度的数字有所不同，会计原则要求当像多元零售与Berkshire这样二个独立个体合併时，所有报告的财务数字都必须假设这两家公司原本就在一起，所以后续呈现所有数字，是假设这两家公司早在1977年(甚至更早以前)就已经合併，虽然真正合併的日期是1978年的12月30日，这样的改变使得比较性的评论很容易产生混淆，因为以往的报告中，我们告诉各位的都是Berkshire的歷史记录，而非依照合併多元零售后重新修正数字。
然而即便在这样的前提下，我们还是可以如此说，不论财报数字是否重编，1978年都是丰收的一年，不含资本利得的营业利益约为期初股东投资成本的19.4%，虽然低于1972年的歷史记录，我们认为评估单一年度的表现，不适宜将资本利得或损失纳入计算，但不可否认他们却是衡量长期绩效的重要指标，拜这类利得所赐，Berkshire每股权益长期的成长率远大于每年年度营业利益所带来的复利报酬。

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