某投资公司产权制度改革调查报告与MBO操作建议书(ppt 82)

问卷分析（一）： 88%人员对改制持赞同态度，表明管理团队对公司的改革发展充满信心，管理层也对本次改制寄予了较大的希望。
问卷分析（二）： 100％的人愿意参与管理者持股，表明大家的思想统一，观念基本一致，表明后续工作开展有了良好的思想基础。
问卷分析（三）：统计结果显示愿意购买股份的比例中选择0.5%和5％人最多，均为7人；其次是选择1%和2%的人均有4人。
问卷分析（四）：统计结果显示不通过信托公司，个人愿意购买的股份比例最多的依次为1％和0.5%，反映出个人资金来源有限，要完全依靠个人借贷有困难，需要公司统一解决资金问题。
问卷分析（五）：不通过信托公司，首先付款调查中，11人只能支付10万，9人选择其他弹性的，表示将根据实际的经济情况而定，反映出观望的心态。
问卷分析（六）：89%范围的人认为政策上应限定范围，自愿选择。但市场上多带强制性，是任职资格之一，因为没有强制性，必然反映为趋利避害心理。而MBO要成功必须将个人风险与收益相挂钩，否则将会成为“MBO是大餐的机会，有吃就来，万一风头不对，掉头就走”的场面，如果这样，管理团队对战略投资者和信托公司的投资价值吸引力将大打折扣。
问卷分析（七）： 21%的人认为高均比应为5-8倍， 43%认为8-10倍的，合计64% 认为应在5-10倍范围的。根据市场行情4.9--15倍，建议方案采用8倍进行测算。
问卷分析（八）：关于资金来源，绝大多数人都选择了统一由公司从外部解决，约1/3人选择了个人和外部战略投资者。表示迫切要求公司统筹考虑借助外部金融机构协助融资。
问卷分析（九）：还清贷款时间选择5年内的居多，占55%，这与房地产企业的现金流和利润的周期性特征有关。这种倾向对对方案设计有较好的指导作用。
问卷分析（十）：关于比例的层级分配，多数人员心态上认为总经理与副总经理的差距不宜太大，调查比例为4.9：3.7；而市场上最高比例与副总经理的比例约为2-5：1，与市场略有出入；中层与子公司总经理应处于同一水平，反映较为一致，同为2.8分;  而子公司副总经理级别较总经理应该低一档次，但是比值仅为1.6，差距略微显小。
收购方案一：管理层以现金直接购买公司股权
收购方案二：在国内设立投资公司间接持股
收购方案三：在国外设立投资公司间接持股
收购方案四：通过委托信托公司间接持股
融资方案一：个人借贷
融资方案二：管理层以股权质押的形式获取信托公司贷款
融资方案三：管理层、信托公司和清江水电签订三方协议
融资方案四：管理层委托信托公司购买股份，再进行回购