风险管理与投资组合理论(ppt 38页)

风险管理与投资组合理论目录：
第一节、风险概述
第二节、风险管理
第三节、风险的转移
第四节、风险的衡量
第五节、投资组合预期收益与风险的权衡
第六节、投资组合理论

 

风险管理与投资组合理论内容提要：
风险的类型和来源：
1. 风险因素通常分为两类
(1)客观风险因素，它是指由自然力量或物质条件所构成的风险因素，包括自然环境、地理位置、组织管理模式、政策变化、利率变化等。
(2)主观风险因素，它是指由于人们的心理、行为等主观条件构成的风险因素，包括道德因素和心理因素等。
2. 风险按其结果的不同可分为纯粹风险和投机风险
(1)纯粹风险是指只有损失或只有损失的可能而无获利的可能的那些风险。
(2)投机风险是指既有获利的可能，也有发生损失的可能的风险。
3. 风险按其是否可以通过投资组合加以分散可分为系统性风险和非系统性风险
(1)系统性风险又称为不可分散风险或不变风险。是指由于某种全局性或系统性因素引起的所有资产收益的可能变动。系统风险主要包括市场风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等。
市场风险是指由于资产市场价格变动所引起的风险。
利率风险是指由于利率变动引起的资产价格变动风险。
购买力风险又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀使投资者的购买力下降而引起的投资风险。
汇率风险是指由于未预见到的汇率变化所造成的资产收益发生变化。
(2)非系统性风险又称为可分散风险或可变风险。是指只对某个行业或公司产生影响的风险。非系统风险包括行业风险、经营风险、财务风险和违约风险等。
行业风险是指影响整个行业资产价格变动的因素。
经营风险是指由于公司经营过程中的失误引起该公司盈利水平下降给投资者带来的损失。
财务风险是指由于企业财务状况变动引起的风险。
违约风险也称信用风险，是指企业不能按期偿还其贷款或债务的本金和利息。

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