管理战略的研究报告(doc 15页)

管理战略的研究报告目录：
1、理论篇
2、案例篇
3、操作篇
4、点评篇

 

管理战略的研究报告内容提要：
解读要约收购：
不久前，国内证券市场先后发生南钢股份与成商集团两起要约收购案，在市场中引起很大反响。要约收购既是国外成熟证券市场公司收购的典型方式，又是各国证券法调整的核心范畴。一般情况下，要约收购都是实质性的重组，反映了受购方的自身实力和对重组的信心，因而在美国等发达的资本市场一直被广泛采用。我国的相关政策也已经对要约收购进行了规定，但时至今日才有实际案例发生。要约收购是一种怎样的收购方式，在我国的企业并购中将占有怎样的地位？
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要约收购定义：
收购上市公司的基本方法包括以下三种：协议收购、要约收购和委托书收购。
要约收购是指：绕过目标公司董事会和管理层直接向股东发出要约，收购全部或部分发行在外的股票，以达到对目标公司进行控制的一种收购行为，可以现金、股票或二者混合形式进行。
要约收购包含“部分自愿要约”与“全面强制要约”两类型。部分自愿要约是指：收购者依据目标公司总股本确定预计收购的股份比例，在该比例范围内向目标公司所有股东发出收购要约。当预受要约的数量超过收购人要约收购的数量时，收购人不能只选择收购一些股东的股份，而必须按比例进行均等收购。全面强制要约是指：收购者持有目标公司已发行股份达到一定比例时，收购者向目标公司的所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约。
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要约收购的意义及发展前景：
我国《证券法》规定的要约收购实质上是一种强制要约收购，即要约发出后要约收购方必须全部接收股东售出的所有股份。而市场风云变幻，一旦股价跌到收购价以下，面对汹涌而来的抛售，退市将不可避免。在风险面前，要约收购在当前的证券市场上仍然是条难走的路。
但是中国资本市场正与国际资本市场正在一步步接轨，国际证券市场上一些流行的并购方式必将逐步传入我国，这是上市公司及有意收购上市公司的众多企业必须清楚并认真对待的事实。

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