香港买壳上市分析报告(ppt 22页)

香港买壳上市分析报告目录：
一、香港买壳上市动机及原因
二、香港买壳上市的途径
三、香港买壳上市时间，代价及后续融资

 

香港买壳上市分析报告内容提要：
直接上市的利弊：
好处
成功后可直接达到融资效果
比买壳上市的成本一般较低（1千多万）
没有注入资产于上市公司的限制
弊处
上市操作时间一般较长，一般需要九个多月甚至更长的时间
上市过程存在若干不明朗因素，如须通过证监会，联交所审批及面临承销压力
上市成功前须支付超过60%的费用（约港币500-700万） ，但未必一定能成功上市
……

买壳上市的利弊：
好处
比直接上市简单、快捷（3个月-5个月）
如前期工作准备充分，成功率相对较高（如达到清盘官同意方案，基本上就基本保证）
无需支付约500-700万的中介费用而冒最后上市失败的风险
借壳上市后，可再融资能力强（于2002年于香港主板及创业板之「再融资」总额为560亿港币）
不用符合直接上市的利润要求（死壳复生除外）
联交所及证监会的审批比直接上市容易得多
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透过债务重组以取得控股权
操作方式：
提交重组方案给清盘官（包括削债、股本重组）
与清盘官、债权人、原有股东谈判
投资者进行尽职审查
削减现有股本
削减债务
增发新股给投资者（以达到控股权）
配售减持至25%公众股，复牌上市。

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