外国公司治理结构的特点分析(doc 15页)

外国公司治理结构的特点分析目录：
 一、美国公司治理结构的特点
 二、日本公司治理结构的特点
 三、德国公司治理结构的特点
 四、美日德三国公司治理结构对我们的启示

 

外国公司治理结构的特点分析内容提要：
美日德三国公司治理结构对我们的启示
我国的社会制度与美、日、德三国不一样，生产力水平也有很大的差距，但就市场经济体制下公司制度的运作来说，无疑是有共同规律可循的。从以上对美、日、德三国公司治理结构特点的研究中，我们可以得到如下启示：
股权结构是公司治理结构的基础，要实现公司的有效运作，首先必须使公司股权结构大体合理。股权过于分散，必然导致资源配置的低效率，这不仅是因为公司有众多股东时股东之间达成协议成本较高，还由于单个股东认为自己对公司经营的关心与最终给自己带来的收益不对称而将注意力集中在股票价格的涨落上，其结果是导致公司经营行为的短期化。法人相互持股，过去往往被认为会产生经营者相互勾结，从而会降低效率。美国之所以在法律上明确规定禁止相互持股，主要是基于这一原因。日本的以法人相互持股为主的股权结构，虽然没有产生经营者之间相互勾结行为，但是，对分散的小股东权益的损害，特别是对产生“泡沫经济”所起的推波助澜的作用不容忽视。由于股权结构是公司治理结构的基础，公司治理结构在很大程度上受股权结构的制约，因此，我国公司在股权结构设计上做到大体合理，可以使我们少走弯路。比较理想的股权结构，既不能象美国公司那样由于股权过于分散，过份保护个人股东的利益而使公司行为短期化，也不能象日本那样由于股权过于集中，而忽视分散小股东的利益。鉴于这种分析，我国公司的股权结构，应是个人持股、法人机构持股和国家持股比重适当的股权结构。

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