公司治理的新标准(doc 14页)

公司治理的新标准目录：
1、EVA治理体系
2、EVA的股票市场实证
3、EVA在中国

 

公司治理的新标准内容提要：
EVA在中国：
与西方国家相比，中国资本市场发育程度较低，那么EVA有多大的实践意义呢？不少人就此提出了疑问。然而，中国市场的相对落后只是暂时现象。入关在即，证监会推出一些新的信息披露准则，与国际市场的快速接轨将加快资金的流动性，向市场注入对股价反映公司基本面的信心。EVA代表的是一种长期管理体系，它的应用不应为相对而言短期内能够解决的问题所影响。
如果我们关注一下中国上市公司的业绩，就能更感觉到应用EVA 的必要性。某年中国1000多家上市公司中大约有44%EVA为负，这表明，盈利不足以弥补资源投入的经济成本。EVA为负的企业比例与西方国家大致相同，因而这个数字并不算太糟，毕竟在一个竞争经济中除非强制建立长久的进入壁垒，长期回报应该与资金成本趋向一致。而且，对于中国这样一个多年保持快速增长的经济体来说，盈利能力不足的企业数量会比较少，而如果经济放缓，如何提高企业资源管理效率，就将是管理者须面对的更为严峻的挑战。
西方国家的企业拥有更丰富的公司治理经验，但中国企业可以从他们的成败中汲取经验，迎头赶上。EVA已帮助西门子、索尼、可口可乐、莱利制药、麦德隆等全球企业提高业绩。当美国一家主要电子零售商贝斯商业（Best Buy）宣布将EVA作为企业治理体系基础时，其股价当天迅速上涨了10%。

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