金融衍生工具及风险管理(ppt 47页)

金融衍生工具及风险管理目录：
第一节、金融衍生工具与风险概述
第二节、远期和期货合约套期保值
第三节、期权合约与风险管理
第四节、互换合约与风险管理

 

金融衍生工具及风险管理内容提要：
风险是指在特定条件下，特定时间内，某决策实际成果偏离预期的可能性。
（一）利率风险
由于利率的波动而带来的
利率风险表现：对借入的资本支付的利息费用高于应该支付的金额
（二）汇率风险
或称货币风险，主要来源于外汇汇率的不利变动。
外汇汇率的不利变动对公司产生影响的情形：
   （1）减少其现金收入；增加其现金支出；减少其账面利润；减少其外币资产的账面价值；增加其外币负债的价值；在外国竞争对手的优势面前，破坏其在国内和国外市场上的竞争地位等。
（2）使现金流量面临风险，因为以外币收款的公司通常会将外币兑换为本国货币；或者拥有外币债务的公司会把本国货币兑换成外国货币，也就是说，买入货币以支付欠款。
  （3）通过国外子公司获得利润也面临着风险。
（三）商品价格风险
由于商品价格变化而导致公司利润或公司股票市场价值发生波动的风险。
（一）远期合约（forward contract）
 远期合约是今天定下的、一项资产在未来交割的合同。远期合约的买方同意在未来某一特定的日期、以某一特定的价格从交易对方那里购买某一特定数量的货币或者商品。
（二）期货合约
期货合约是一种标准化的远期交易合约，是根据事先确定的价格，在未来某一特定时期购买或出售一定数量某种商品或金融产品的合约。

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